1、海通证券指出，国内下流成本开支步入AI加速期，25年景本开支有望进一步加速。字节AI用户数大增，豆包在9月起初成为国内用户规模破亿的首个AI行使，11月份豆包在DAU和增速上已特出ChatGPT。产业链公司功绩已现拐点，喜爱需求爆发下功绩更大成漫空间。2024年以来，受益下流互联网、运营商成本开支增长，国内算力产业链公司功绩迎来拐点，尤其步入下半年，功绩赫然加速，光模块、齐集斥地、PCB等公司均在24Q3成绩亮眼弘扬。咱们展望，跟着AI联系收入占比安宁提高，25年AI带来产业链增长弹性将更为权贵开彩彩票网，功绩有望盈利全面进取契机。

2、中信证券研报称，2024年是A股退市新规的首个起算年度，退市风险警示（*ST）的触发条件触及财务类、交游类、递次类、要紧行恶类四个主要处所，分成不达标也可能触发其他风险警示（ST），但并不触及退市风险。针对商场近期温雅的小微盘行情，中信证券分析了本年以来监管关于上市公司的通盘处罚条款，并未发现近期出现针对中小市值公司监管快速收紧的情况。退市新规对短期商场作风的影响更多体咫尺情谊层面，隧谈小市值作风的调治有其自己交游上的周期性，11月下旬以来A股交游损耗预备合手续恶化，且TMT板块成交占全A成交比例回到高位，或导致商场热门主题轮动经过中自愿地出现“收圈”动作，带来小市值作风的调治压力。

3、华泰证券研报默示，12月全商场扣头优惠力度略有加多，各地置换补贴政策和报废政策着力加速披露，车市守护高景气度。乘联会展望12月乘用车零卖同比+15%至270万辆。咱们以为25年补贴政策粗略率延续，但不摈弃年头因为政策节点导致板块销量产生波动，然而新车周期强势的车企也曾会大幅跑赢行业，不竭保举有身手抗住板块波动的标的。

4、中信证券研报指出，近期中办、国办发布文献鼓励空管体制&空域处罚改造有助于优化空域资源建设、扩大空域资源供给；汽车厂商纷繁布局翱游汽车有助于加速翱游器产业链发展；地方国资诞生低空公司，有助于加速低空基建落地。咱们以为2025年低空经济将迎来要紧编削，应积极关注政策对低空经济的撑合手力度及资金、花式落地情况以及亿航智能运营证OC的披发情况。从区域上咱们残酷积极关注低空经济发展靠前的广深、江苏、合肥等地区，从产业链上咱们残酷关注三条干线：1）eVTOL制造商；2）基础设施及运营商；3）产业链关节零部件厂商。

5、中信证券研报默示，AI大模子赋能近似政策助推下，机器东谈主行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和分解性的高性能钕铁硼永磁材料是机器东谈主伺服电机的理思材料，有望充分受益。智能驾驶启动下新动力汽车领域磁材需求有望保合手高速增长，跟着东谈主形机器东谈主和低空经济领域动能不休表示，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的中枢启启程分，合手续保举稀土永磁板块战术建设价值。

6、中金以为特朗普将来四年在野或将基于两个底层逻辑，一是对拜登政府手艺的政策进行纠偏，主要体咫尺限定通胀、放弃外侨和削减政府支拨方面；二是实施重商看法经济策略开彩彩票网，强调通过高关税保护本国产业并促出进口，这与二战后好意思国珍摄的买卖解放看法相对立。中金以为特朗普或给与“先关税、后减税、先省钱、后费钱”的政策律例，在关税、外侨、动力和搪塞国防四个领域起初施政，减税因为会扩大财政赤字或延后扩充。基准情形下，预测特朗普或在2025年第二季度鼓励部分关税落地，门径或是渐近的。同期，共和党可能在2025年使用预算和解门径（budget reconciliation）鼓励立法，在特朗普上任后的100天内通过第一个触及外侨、动力和国防支拨的法案，该法案中或将包含削减财政开支的实质。在随后的第二个法案中扩充减税谋划，时候点可能鄙人半年。