张大伟 制图

◎记者 徐蔚

2月26日，中国钞票再度爆发。A股三大指数集体上升，限制收盘，沪指涨1.02%，深证成指涨0.93%，创业板指涨1.23%，科创50指数涨超2%续创阶段新高。全市集当日成交额为19697亿元，较上一个交游日放量442亿元，超4200只个股上升。港股三大指数皆涨再创阶段新高，恒生指数涨3.27%，恒生科技指数涨4.47%。

近一个月以来，DeepSeek点火了市集情谊，也“带火”了群众老本对中国钞票的关爱，多家外资行发出看涨中国钞票的信号。受访各人以为，群众老本市集对中国钞票的关注要点正从宏不雅计谋扩散至行业龙头的竞争力、产业升级的机遇以及中国在群众语言权的普及。这一趋势有望成为异日几年推动中国钞票估值转头的要道要素。

科创50指数、恒生科技指数再鼎新高

科技股火力全开，成为市集的中枢驱能源。A股市集方面，科创50指数昨日涨超2%，续创阶段新高。机器东说念主看法股握续活跃，万达轴承以30%幅度涨停，兆威机电、杭齿前进、五洲新春等个股涨停。

音问面上，2月25日，宇树科技官方发布视频，通知旗下东说念主形机器东说念主算法再次升级，轻易作为轻易学。

华龙证券以为，东说念主形机器东说念主产业已投入“时期冲破—量产降本—场景浸透”的黄金周期，上游高壁垒零部件厂商和垂直整合智商强的整机企业有望优先受益。

港股市集方面，恒生科技指数盘中冲破6000点，再创阶段新高。科技龙头股大宗上升，好意思团-W涨9.84%，京东集团-SW涨8.45%，小米集团-W涨5.83%，阿里巴巴-W涨4.82%。

WisdomTree钞票处分公司股票策略负责东说念主杰夫·韦尼格近期提议中国科技“十杰”（Terrific 10）的看法。他将阿里巴巴、腾讯、好意思团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、祥瑞和中芯海外列为中国科技股的“十杰”，并直言好意思股科技“七巨头”正在给中国“十杰”让位。

限制2月26日港股收盘，中国“十杰”本年股价通盘上升，平均涨幅达35.8%；市值缠绵增多约3.02万亿元，增幅朝上34%。

海通证券示意，面前中国科技企业在计谋面、资金面、市集环境等多方面均具备有意条款，中国科技“七巨头”看法正在崛起中。AI欺诈、半导体、高端制造等限度有望显现中国科技“七巨头”。

中金公司、中国星河双双涨停

2月26日下昼，券商板块尾盘异动，中金公司、中国星河A股尾盘拉升，双双涨停。港股也同步拉升，中金公司收涨19.09%，中国星河收涨17.11%。

近期，跟着三大钞票处分公司（AMC）及中证金融关联股权追究划转至中央汇金投资有限包袱公司，“汇金系”券商戎行飞速扩容，此举激励了市集对“汇金系”旗下券商合并重组的询查与遐思。业内东说念主士以为，“汇金系”券商的扩容，极有可能成为推动行业整合的要道力量。

中金公司、中国星河26日晚双双发布清醒公告称，关于市集的合并传奇，公司未收到任何书面或理论的信息。

2024年以来，证券公司股权变更案例频出，以股权划转、招揽合并、并购等方法优化钞票布局，普及合座竞争力。一流投资银行缔造指标下，老本市集改进举措加快推出，行业自觉或计谋推动方法不休整合金融资源。头部券商中，国泰君安和海通证券的合并表情已投入终末阶段，海通证券将因被招揽合并而拆伙上市。国联证券收购民生证券也已完成，公司简称已变更为“国联民生”，各条线整合追究拉开。

瞻望2025年，国开证券非银分析师黄婧臆想，证券行业并购重组将握续活跃，头部券商有望通过较强的老本使用智商终了外延式整合，部分中小券商则更瞩目区域和业务互补，终了弯说念超车。同期，归拢实控东说念主旗下并购整合事件及央地国企聚焦主业、转让旗下券商股权也有望产生并购催化效应。

中国钞票重估叙事酿成

蛇年以来，中国钞票阐扬亮眼。摩根士丹利中国首席经济学家邢自立总结了两大原因：一是杭州“六小龙”风生水起，重新点火了投资者对中国供应链和科技鼎新竞争力的信心；二是民营企业茶话会的召开，开释了继续扶持民营经济的明信服号。

在近期上调MSCI中国和沪深300指标位之后，高盛再度明确看多A股。高盛在最新发布的研报中称，继续保管对A股和H股的“超配”评级。同期，高盛预判，在异日3个月内，A股相较H股可能将有2%的逾额阐扬。

相似看好A股的还有德银、景顺等多家外资机构。据梳理，外资近期关注焦点包括本轮中国钞票上升有何运行要素、DeepSeek是否概况成为中国股市重估的催化剂等。有机构示意，中国股市上升的催化剂已从关键计谋刺激转向东说念主工智能的激动。与此同期，外资关于宏不雅计谋加码的预期也在升温。

邢自立示意，科技鼎新为中国经济注入活力，同期宏不雅仍需再加力。计谋方面需要全面激动“三部曲”——即刺激浮滥、重组债务和重振企业乡信心半岛彩票，以此来为经济增长添砖加瓦。如通过一揽子计谋推动经济投入良性轮回，也将增强产业链韧性及科技鼎新的活力和潜能。